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作者 | 梁争誉编辑 | 黎倩香港地产商的第三代接班，正赶上一个行业重新洗牌的周期。
9 月 1 日，信和置业（00083.HK）披露 2025/26 财年（2025 年 7 月 1 日 -2026 年 6 月 30 日）全年业绩。这是黄永光接替父亲黄志祥出任集团主席后交出的首份全年成绩单。
信和置业是香港五大房地产发展商之一，由已故华裔新加坡企业家黄廷方于上世纪 70 年代创立，黄廷方曾以 80 亿美元身家位列《福布斯亚洲》新加坡富豪榜首位。此外，该家族控制的远东机构也是新加坡最大的房地产开发商之一。据媒体报道，黄廷方创立信和集团后，一直活跃于香港土地拍卖会，曾多次以高价投得土地，因此在香港地产界有"超级大好友"之称。
一年前，随着黄廷方长子黄志祥退任、长孙黄永光接棒，这家老牌港资地产商正式进入第三代掌舵时代。
黄永光并不是突然走上前台。他于 2003 年加入信和置业，2005 年出任执行董事，2017 年升任副主席，直到 2025 年正式接任主席，已经在集团工作超过 20 年。
尽管准备已久，但黄永光接手的时间点并不轻松。过去几年，香港房地产市场深度调整，信和置业的收入和利润也一度承压。
2025 年以来，香港楼市开始回暖，黄永光的成绩单有所改善。
2025/26 财年，信和置业实现收入 92.73 亿港元，同比增长 13.3%；股东应占净利润 45.89 亿港元，同比增长 14.2%。财年内，公司在香港录得超过 3500 个住宅单位的合约销售，应占物业销售总收入达到 121 亿港元。截至今年 6 月底，信和置业拥有 551.3 亿港元净现金。
经历高杠杆扩张和债务风险之后，现金已经成为地产商最重要的筹码之一。而手握巨额现金的信和置业，已经重新出现在香港土地市场。
全年卖房回暖，收租 34.32 亿港元
过去几年，香港房地产市场经历调整，开发商的销售和利润普遍承压。
财报显示，截至 2025 年 12 月底的 6 个月，郑氏家族掌舵的新世界发展收入按年下降约 50% 至 83.91 亿港元，股东应占亏损为 37.3 亿港元。而此前三个财年，信和置业收入均录得下滑，2024/25 财年收入 81.83 亿港元为近 5 年新低。
对于黄永光而言，接班后的首要任务是带领信和置业企稳。
从最新业绩来看，公司经营已经出现一定回暖。报告期内，信和置业收入同比增长 13.3% 至 92.73 亿港元，股东应占净利润同比增长 14.2% 至 45.89 亿港元。
不过，剔除投资物业公平值变动后，公司基础溢利为 47.89 亿港元，同比下降约 6.4%。净利润增长，很大程度上得益于投资物业重估亏损由上一财年的 10.84 亿港元大幅收窄至 1.92 亿港元。
相比利润表，更能反映市场情况的是销售。
今年上半年，受惠于多项利好政策、金融市场交投活跃以及人才和海外留学生持续来港，置业需求获得支持，香港住宅市场气氛进一步改善。
过去一个财年，信和置业在香港推出三个住宅项目柏珑 III、柏景峰及海瑅湾 I，市场反应相对理想，截至报告期末去化率分别为 69.7%、62.6%、68%，凯柏峰、柏珑 I 及 II 等此前推出的项目接近清盘。
信和置业旗下项目柏珑，图源：信和集团官网
以柏珑 III 为例。去年 10 月，元朗锦上路站项目柏珑 III 首批 138 套房入市，折实平均呎价 1.39 万港元，较 2022 年推出的柏珑 I、柏珑 II 低开逾 20%。
信和置业执行董事田兆源当时将这一价格形容为"北都开心价"，入场费低至 466 万港元，"相信是现时市场上入场费最平的铁路项目。"柏珑 III 首批房源最终获得超 8 倍超额认购。
作为老牌港资发展商，信和置业还拥有大量投资物业组合，包括位于香港九龙的奥海城，尖沙咀的中港城、铜锣湾的信和广场，以及位于深圳的前海嘉里中心三期等。报告期内，信和置业应占总租金收益（连同所占联营公司及合营企业）为 34.32 亿港元，按年下降 1.5%。
手握 551 亿港元，重启投资审慎补充土储
随着市场和业绩企稳，过去一个财年，信和置业已经开始重新回到香港土地市场，先后购入佐敦谷彩兴路（新九龙内地段第 6674 号）、屯门海珠路（屯门市地段第 569 号），以及元朗锦上路站第二期物业发展项目。
其中，锦上路站第二期意味着信和置业进一步加码北部都会区。
今年 8 月底，信和置业又联合中海地产、华润置地、京东等六家企业投得洪水桥 / 厦村新发展区首个"片区开发"项目。
相比传统的住宅项目，洪水桥项目的意义更特殊。这是北部都会区首个"片区开发"试点项目，开发内容不仅包括住宅，还涉及产业和物流等功能，总投资 168 亿港元。"项目充分体现集团对香港长远发展前景的信心，以及致力贡献香港可持续发展的坚定信心。"信和置业表示。
从买地开发卖房到参与更大规模的片区开发，信和置业的动作释放出一个信号：在经历行业调整之后，公司正在重新增加对香港的投资。
截至 2026 年 6 月 30 日，信和置业在中国内地、中国香港、新加坡及澳洲悉尼拥有土地储备应占楼面面积约 1940 万平方尺，其中商业占 49.1%、住宅占 27.1%
信和置业在财报中强调，集团贯彻维持稳健财务的同时，以审慎而具选择性的策略补充土地储备，积极物色具发展潜力及可持续回报的项目。
黄永光表示，香港具备良好条件延续增长动力，集团将继续秉持审慎理财原则，提升营运效率。"凭借稳健的财务状况及具前瞻性的发展策略，我们已作好充分准备应对市场变化，把握未来机遇。"
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